Ипотека в Британии грозит перерасти в очередной пузырь

И всем будет хорошо

На прошлой неделе рейтинговое агентство Fitch сказало о своей обеспокоенности попытками британского правительства «накачать» свой жилищный рынок. При этом совершенно не была учтена коррекция, которая проявляется на рынках в периоды их спада. В частности Fitch указал, что политической целью Великобритании является увеличение предложения жилья, в то же время просто невозможно сейчас построить его столько, чтобы хватило всем. Зато все предпринимаемые меры толкают цены на недвижимость вверх, что создает еще большие обязательства для государства. И если что-то пойдет не так, расплачиваться за это снова будут те самые налогоплательщики, которым сегодня вроде бы все пытаются помочь. Собственно, в своих намерениях британское правительство помнило не только о потребителях жилищного рынка. Второй этап помощи ипотечному рынку позволит увеличить маржу для строителей жилья, а потом сделает то же и для банков, одновременно создавая условные обязательства для правительства.

Все выше и выше

Выказали опасения по поводу происходящего и представители МВФ вместе с бывшим главой Банка Англии, заявив, что поводом для беспокойства являются залоговые гарантии и более низкие уровни качества кредитования. Опасения политиков вполне обоснованны. Последнее исследование агентства Halifax показали, что за последние 3 месяца цены на жилье выросли на 2,1%. При этом количество сделок за первое полугодие все равно росло и превысило предыдущие показатели на 6%. Агентства недвижимости предсказывают, что в столице Объединенного Королевства жилье подорожает на 7% и причиной тому называют приток покупателей при весьма ограниченном рынке.

Жилье как инвестиция

На подъеме находится и сектор «buy-to-let», в котором жилье приобретается как инвестиция. Заключив договор с банком и подписав кредитные документы, новый владелец жилья не въезжает в него сам, а сдает в аренду – и с этих денег выплачивает кредит. Buy-to-let кредитование увеличилось сразу на 19%, а общая сумма сделок стала больше еще на 5 миллиардов долларов.

Ипотека в Британии дорожать не будет

На фоне всего этого заверения нового главы Банка Англии в том, что он контролирует происходящее и следит, чтобы это не переросло в очередной жилищный пузырь, выглядят как-то не очень уверенно. Да, последние заверения о том, что процентные ставки до 2016 года расти не будут, очень порадовали тех, кто уже имеет на руках ипотечный кредит – в Британии как и в большинстве европейских стран подобные займы выдаются под плавающую ставку. В то же время сам мистер Карни говорит о том, что не стоит выбрасывать из контекста последние события жилищного рынка. Так, например, количество поданных на оформление ипотеки заявок по-прежнему остается ниже исторических минимумов. Все аргументы Карни имеют под собой основания –рыночная активность остается на низом уровне, зато остается высоким уровень задолженности заемщиков, причем речь идет о задолженностях просроченных.

Основная проблема сейчас в том, что после того как импульс приведет к ожидаемым результатам, последствия его будет трудно обуздать и главе Банка Англии не стоит недооценивать желание британцев взять ипотечный кредит и на этом фоне получить прибыль. Ранее у наблюдателей уже была возможность оценить величину этого желания – в конце 1980-х и в период 2005-2007 годов жители туманного Альбиона уже умудрялись одолжить больше, чем в итоге могли отдать. И теперь аналитик советуют Карни хорошо подумать прежде, чем начинать стимулировать рынок недвижимости.