Невыученные уроки мирового финансового кризиса

Результаты мирового финансового кризиса

Если уж с чего и начинать «путь исправления», то с потерянной производительности. Отличительной особенностью последней рецессии было то, что у нее была не V-образная форма, она имела несколько более затяжной характер. Итог – потеряно товаров и услуг (которые можно вообще больше никогда не увидеть) процентов на 40, если сравнивать с ВВП 2007 года. Если к этому добавить прочие убытки, в том числе и человеческий ресурс (ту же безработицу), то годовые потери легко достигают 15 триллионов долларов. Нет, можно конечно, сказать, что кризис – это не так уж плохо, или что правительство в конечном итоге все равно найдет денег на спасение. Или что банки вот только получили ссуды для поддержания своей ликвидности. Вот только тогда совершенно непонятно каким образом финансовые кризисы сеют хаос.

Жесткие вопросы

Собственно, дело даже не в том, что будут делать финансисты, когда возникнет ситуация, схожая с банкротством Lehman. Цель одна – все хотят спасти мир от финансового краха – и для правительства и центральных банков существует немало творческих способов оказать поддержку проблемным учреждениям. Впрочем, достичь «точки невозврата» не хочет никто. А значит, придется решать очень непростой вопрос – как предотвратить эту самую «точку» и как привести банки к размеру, при котором их банкротство перестанет провоцировать панику (даже если оно не будет сопровождаться огромными потерями для кредиторов), которая попутно снизит реальный объем производства, а заодно поставит мировую финансовую систему на колени. Увы, закон Додда-Франка это вопрос не решил. Целью закона было снижение и устранение явной и неявной государственной поддержки крупным финансовым организациям.

Попытки «выторговать» будущее

Очевидно, что финансовые структуры, «слишком большие, чтобы обанкротиться» исчезнут только тогда, когда регуляторы должным образом осуществят финансовые реформы. Так, закон в полной мере разрешает ФРС заставить финансовые компании изменить их деятельность – в том числе ее масштаб и охват. Так говорит 1 раздел этого закона – и это вполне логично. Ведь глядя на то, к чему привело банкротство Lehman, становится понятным, что любая аналогичная ситуация будет иметь еще более катастрофические последствия. Правда, Совет управляющих ФРС никак не желает применять эту часть закона в полную силу. Тем более, что и сами банки начали тут же предоставлять доказательства, что их банкротство ну никак не приведет к новому кризису. В результате пока европейские банки рассматривают варианты с разделением (так, уже в Британии группа Lloyds превратилась в два разных банка – Lloyds и TSB, а вот германскому Deutsche Bank) пока удается отбиться), банки США продолжают играть с огнем. Раздел 2 того же самого закона говорит о формировании механизма упорядоченной ликвидации, которая будет в ведении Федеральной корпорации страхования депозитов. Правда, и это раздел сам по себе работать не будет, так как ликвидация банка… в общем, смотрите раздел 1.