Политика ФРС будет меняться. Ч. 2 – движение вперед

В Штатах все спокойно

Именно поэтому и высказываются ожидания, что ФРС сократить свои закупки – как минимум с 85 миллиардов до 60. Тем самым основные ставки неизбежно поднимутся уже во второй половину следующего года, а доходность облигаций с 10-летним временным периодов вырастет до 3% уже в году текущем. Зависть европейцев вполне обоснованна – в отличии от Европы в США банковские долги, безработица и личный финансовый дисбаланс домохозяйств сократились, а государственный долг увеличился. Впрочем, если процентные ставки поднимутся, правительству станет еще сложнее погашать свои долговые обязательства. Хотя и тут имеются перспективы – хотя потери неизбежны, они будут распределены между многими инвесторами и вряд ли «зацепят» банки и стразовые компании. Все предусмотрено – и финансовая система США сейчас является куда более стабильной, чем это было в 2007 году.

Европа по-прежнему в долгах

Когда речь заходит о Европе, эксперты настроены куда более скептично – если ЕЦБ прекратит денежные вливания, многим банкам в периферии еврозоны будет грозить неплатежеспособность. Нет, банки стараются погасить кое-какие полученные от ЕЦБ кредиты. Да и вообще глава ЕЦБ недавно заметил, что «нетрадиционные» меры зачастую оказываются куда более эффективными. Так, благодаря дополнительным льготам многие финансовые структуры перестали брать от Центрального банка краткосрочные деньги, а кое-кто уже начал отказываться и от долгосрочных вливаний. Разумеется, Центробанк собирается продолжать свою «адаптивную денежную политику» - до тех пор, пока это будет нужно.

Японская модель

Куда более свободно все еще чувствует себя банк Японии – он по-прежнему наводняет рынки деньгами а новый его глава дал указание скупать облигаций на 7 триллионов иен ежемесячно – по сути это будет означать покупку 70% всех новых облигаций. Удастся ли Японии выйти из своего текущего кризиса благодаря Абэномике, будет зависеть не просто от центрального банка, у которого и без того уже второй десяток лет процентная ставка близка к нулю. Финансовые рынки ждут реформ, а пока что получают все больше разочарований. И все-таки даже японские финансисты говорят, что намерения ФРС будут на пользу их стране, ведь доллар вырастет, а иена, напротив, упадет еще больше. Прогнозируют падение и для евро.

Политика ФРС как повод для новых ожиданий

На фоне новых надежд несколько утих энтузиазм тех, кто покупает недвижимость – в инвестиционных целях или для личного пользования, в конечном счете для всех них изменение политики ФРС является проблемой. Особенно если учесть, какие изменения за последнее время претерпела ипотека в США. Впрочем ипотеку «зацепит» не только американскую – так, многие германские консультанты отговаривают своих клиентов от коллективного безумия покупки недвижимости, которое охватило нацию. Неприятности будут и у тех, кто сделал ставку на страхование жизни – компании, предоставляющие такие услуги, поднимут ставки, ведь они искренне полагают, что до сих пор работали себе в убыток. И все-таки большинство экономистов полагают, что все развивается «как надо», что в большинстве случаев государства и их банки вполне в состоянии обслужить более высокие ставки – а значит, им и придется это делать.