Что такое ставка рефинансирования ЦБ РФ?

Что такое ставка рефинансирования ЦБ РФ и как она используется?

Ставкой рефинансирования (учетной ставкой или ставкой дисконтирования) называют годовую процентную ставку, по которой Федеральная резервная система предоставляет деньги кредитным организациям для рефинансирования временной нехватки средств. Если говорить проще, это тот процент, под который Центробанк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Поэтому эта учетная ставка становится лакмусом для определения стоимости будущих финансовых потоков и потенциальной доходности от инвестирования. Для заемщиков же этот показатель определяет размер грядущих переплат по займам. Ввиду того, что для определения этой ставки не существует какой-то единой формулы, самостоятельно рассчитать ее просто не получится. Она выступает скорее в роли коэффициента, который учитывается при расчетах других важных экономических показателей.

Ранее и сегодня

За последние 15 лет показатели ставки рефинансирования претерпевали существенные изменения. Начиная с 1997 года размер этой ставки существенно понижался – сначала очень резко, затем более плавно, и в 2006 году «плавал» между 8% и 11%. Снижение прекратилось с наступлением кризиса - в 2008 году ставка рефинансирования «выросла» до 13% - именно тогда существенно поднялись ставки по всем видам кредитования, а некоторые финансовые структуры и вовсе начали массово сворачивать свои кредитные программы. За период с 1997 по 2011 годы самым низким показателем ставки рефинансирования была «отметка» в 7,75%, которая была актуальной с июня 2010 года по февраль прошлого года. В декабре прошлого года указом Центробанка этот коэффициент был установлен на уровне 8%. Он будет действовать до издания нового указа.

Прогнозы

Хотя еще в прошлом году все прогнозировали существенный рост ставки рефинансирования, да и сам Центробанк этого не отрицал, этот показатель не поднимался выше отметки в 8,25%, а к декабрю и вовсе опустился до 8%, что тоже трудно назвать существенными изменениями. Однако развитие ситуации и изменение показателей, которые влияют на ставку, в частности рост безработицы и инфляции, ведут к тому, что ставка рефинансирования в нынешнем году все-таки будет увеличиваться. К тому же банки, испытывая проблемы с привлечением средств, не прекращают поднимать ставки по депозитным вкладам. С другой стороны, ввиду определенных политических моментов существенно подняться показателю рефинансирования просто не дадут, ведь он является и политическим рычагом. Все вместе это приводит к тому, что аналитики прогнозируют рост ставки рефинансирования в 2012 году – правда, не более чем на 2%.