Какие риски инвестора приготовили рынки развивающихся стран?

Риски инвестора из-за политики

Самый яркий пример – последние заголовки СМИ о Турции, стране с быстро растущей экономикой и попавшей в число МИНТ-государств (именно им по прогнозам передадут эстафету страны БРИКС). Все прекрасно? Нет – в стране снова протесты против действующего премьер-министра, нередко заканчивающиеся ожесточенными столкновениями. Такие сообщение густо приправляют соусом из прогнозов о вероятности нападения Турции в соседнюю Сирию – вроде как именно поэтому Турция и закрыла внутренний доступ к популярным соцсетям.

Иностранные инвесторы, узнавая такие новости, начинают беспокоится – и перестают рассматривать даже потенциальные выгоды от открытия бизнеса, к примеру, в той же Турции. Впрочем, даже если СМИ и обходят вниманием ту или иную развивающуюся страну, это не значит, что для инвесторов так не будет никаких угроз. К чему стоит быть готовым, если вас интересуют именно такие государства?

Рынки развивающихся стран предлагают… риски валютные

Иностранные инвестиции в ценные бумаги, как правило, производят прибыль в местной валюте. В результате инвесторам придется конвертировать эту местную валюту в одну из международных – или ту, которая является для них национальной. Так, американцу, работающем на бразильском фондовом рынке, придется покупать и продавать, используя бразильский реал – а разница в валютных курсах вполне может повлиять на общую отдачу от инвестиций. И если локальное значение используемых валют увеличится на 5%, а реальное обесценится на 10%, вместо прибыли инвестору придется подсчитывать убытки. Либо не выводить вложенные средства.

Сложности анализа

Каждый инвестор, претендующий на звание профессионала, если действительно намерен таковым стать, использует в своей работе опыт успешных предшественников и теоретические наработки, в том числе и разные методы анализа. Финансовые модели позволяют осуществлять точные экономические прогнозы о будущих ценах на акции. Однако развивающиеся рынки ценных бумаг не могут быть оценены все теми же методами средних показателей. Да и вообще, ввиду постоянных изменений, которые переживают такие рынки, историческую информацию и наработки прошлых лет использовать для соответствующих корреляций между событиями и возможной прибылью, просто невозможно.

Инсайдерская торговля

Как бы не заверяли большинство стран, что строго чтут законы против инсайдерской торговли, на практике нигде больше нет такой строгости с точки зрения уголовного преследования, как в Штатах. Впрочем, и здесь кое-кто ухитряется обойти правила – а что уж говорить про развивающиеся рынки? Между тем, инсайдерская торговля и различные формы манипулирования рынком приводят к рыночной неэффективности, в результате чего стоимость купленных вами акций будет существенно отличаться от их истинной стоимости. Результат – опять-таки сплошные убытки.

Меньшая ликвидность

Есть у развивающихся рынков еще один недостаток – они, как правило, менее ликвидны, чем рынки развитых государств. Несовершенный рынок приводит к увеличению брокерских сборов (опять лишние расходы) и повышенному уровню ценовой неопределенности. Инвесторы, пытающиеся продавать акции на неликвидном рынке, сталкиваются с повышенными рисками того, что их заявки не будут выполнены по текущей цене, а сделки состоятся только на крайне невыгодных условиях.