В «лихие 1990-е» Ивановский завод тяжелого машиностроения был приватизирован с нарушениями российских законов. В связи с этим предприятие должно быть возвращено в собственность государства. Хуже всего то, что по данным Генпрокуратуры, приватизация и последующая эксплуатация активов ИЗТС нанесла существенный вред не только российскому производству, но и обороноспособности страны. Сотрудники прокуратуры назвали прецедент изъятия завода станков из собственности государства преднамеренным совместным противоправным действием с привлечением местных должностных лиц. Полномочий на продажу завода у комитета государственного имущества ивановской администрации в начале 1990-х году попросту не было. Завод находился в ведении других государственных структур.

По данным Генеральной прокуратуры во главе преступной схемы стояли начальник цеха Владимир Бажанов и его сын Михаил Бажанов. Мужчины завладели заводом в результате нескольких операций с ценными бумагами. После покупки, они вырвали ИЗТС из цепочек кооперации российских оборонных предприятий. Помимо этого, ответчики виновны в раздроблении и частично уничтожении имущественного комплекса завода, а также вы выводе с целью продажи и аренды его активов в аффилированные бизнес-предприятия.

В заключение остается напомнить, что в советские времена ИЗТС был крупным оборонным предприятием. Построен один из ведущих станкостроительных заводов Советского Союза был в начале 1950-х годов. К 1980-ым годам предприятие стало одним крупнейших в стране в области производства расточных станков. Продукция предприятия использовалась в разных областях, в том числе в оборонной промышленности. Помимо непосредственно советского ВПК, станки ИЗТС шли на энергетические, машиностроительные, авиационные, аэрокосмические заводы. Поставлялась продукция ИЗТС и на экспорт. Станки завода покупали, в том числе в капиталистических странах Запада и в целом ряде социалистических государств.