1
+1
0
Реструктуризация кредитов как начало экономических реформ
Политики Китая в последнее время немало говорят о реформах. Что нужно бороться со стремлением финансовых структур уходить в тень. Что нужно переориентировать экономику на внутренний спрос. И, главное - что в кредитной сфере образовывается огромная дыра из муниципальных займов. Оттого основная – в страхе, который политики испытывают перед возможным хаосом. Сложно сказать, что выбранная ими стратегия совершенная, но то, что направление правильное, несомненно.
Реструктуризация кредитов начата
Так, 15 мая Государственный совет опубликовал инструкцию для банков с призывом более пристально рассматривать кредитование, связанное с провинциальными муниципалитетами, в частности, с застройщиками. Сейчас банки просто тянут с выдачей новых кредитов на строительство, а то и вовсе отказывают. А все потому, что муниципалитеты совокупно накопили почти 3 миллиарда долларов долгов.
Согласно рекомендациям там, где такие заемщики не могут платить, банки могут реструктуризировать их долги. А там, где деньги закончились, но строительство продолжается, местные органы власти могут профинансировать объекты непосредственно. И все это делает явным то, о чем говорилось – подозрительно низкий рост плохих кредитов в китайской банковской системе связан с тем, что отрасль навязчиво ищет компромиссы для сомнительных задолженностей.
Все должно быть под контролем
Впрочем те, кто утверждают о подобном милосердии к должникам как о глупости, неправы. Неконтролируемые долги непременно подорвут деловое доверие в стране и реальную экономическую деятельность. По-настоящему полезные проекты застройщиков окажутся не в состоянии найти финансирование, к ужасу граждан, которые нуждались в их заслугах. Более расширенной повестка дня может быть за счет выявления проектов, которые заслуживают официальной поддержки и ограждения их от остальных. Так, уже 2 провинции готовы к тому, чтобы получить безопасную поддержку правительства и провести реструктуризацию кредитов.
Отсрочить долги
Рыночные долговые реструктуризации являются идеально полезными в теории. Но на самом деле эти процессы точно также состоят из переговоров и давления, как и остальные. Вот, к примеру, один из застройщиков в Шэньчжене торгуется с держателями его облигаций, чтобы задержать погашение этих ценных бумаг на 5 лет. При этом у иностранных кредиторов вообще почти никаких прав. Неудивительно, что происходящее тех, кто вложил деньги в китайские стройки, пугает.
А потому тот факт, что правительство решило вмешаться в ситуацию, грозящую вот-вот обернуться большим кредитным хаосом, является очень положительным признаком. Даже стремление четко разграничить проекты, которые получат безоговорочную поддержку властей от остальных, для инвесторов уже много значит. Пекину сейчас совсем непросто, ему приходится одновременно решать массу проблем, в том числе и развитие инфраструктуры. Да еще китайская экономика становится на новые рельсы, что тоже требует серьезных реформ.
