1
+1
0
Как американский доллар разрушает экономику развивающихся стран
Индия сейчас вынуждена продавать объекты электроэнергетики и вести переговоры с кредиторами, чтоб избежать дефолта. Из-за падения рупии ее долги увеличились до 36-летнего максимума. В Китае из-за роста доллара начались проблемы у застройщиков, что спровоцировало рост неудовлетворенного спроса на жилищном рынке. В Бразилии – волна банкротств производителей сахара была вызвана не столько падением стоимости сахара, сколько выросшими вместе с долларами долгами. Все это – звенья одной цепи.
Не беспокоясь о последствиях
Рост американского доллара спровоцировал такие волны по всему миру. Самый сильный удар пришелся по развивающимся странам, где компании в последнее время наделали многомиллионных долгов - и все они измеряются долларами. При этом изменения с долларом происходят по решениям ФРС. И даже не по решениям, а только высказываниям о возможных изменениях в политике главной финансовой структуре США.
Представьте себе картину – чиновники из ФРС сидят в Вашингтоне за круглым столом красного дерева и ищут решение, которое позволило бы враз вылечит экономику Штатов и привести страну к процветанию. Но их действия имеют непредсказуемые последствия по всему миру – и все из-за того, что американский доллар занимает в мировой финансовой системе центральное место.
Годы политики низких ставок, которую вела ФРС, привели к слишком большому соблазну для фирм развивающихся стран занимать средства в долларах, что было почти бесплатно. В то же время в своих государствах привлекать деньги они могли только под очень высокие проценты, да еще и в национальной валюте, тех же рупии или реале. В итоге количество долларовых кредитов, выданных за пределами США, с 2009 года увеличилось на 50%.
Американский доллар для займа – как приговор
Глава Банка Индии Рагурам Раджан в начале этого года уже акцентировал внимание на том, что долларовые займы сегодня сродни русской рулетке. Какое-то время заемщик чувствует себя вполне хорошо, но с ростом доллара ему приходится изыскивать больше национальной валюты на то, чтобы обслуживать свои долги.
А американский доллар-то растет и дальше. Первый всплеск произошел еще летом 2013, когда глава ФРС намекнул, что пора бы начинать сворачивать печатный станок и отваживать инвесторов от почти бесплатных денег. Одних только слов Бернанке (именно он тогда возглавлял ФРС) хватило, чтобы доллар подорожал к валютам развивающихся стран в среднем на 25%.
Теперь доллар, похоже, окончательно укрепил свои позиции, и ставки в США действительно начинают расти. И развивающимся рынкам придется нелегко – властям перво-наперво придется оценить насколько беспомощным в текущих условиях оказался их корпоративный сектор.
Хорошо будет только экспортерам, ведь их доход как раз в американской валюте, что позволит им обслуживать свои долги в прежних объемах и без лишних хлопот. А вот для тех, кто сосредоточен на внутреннем рынке, все пройдет не так гладко, ведь более дорогим станет все, вплоть до коммунальных услуг.
Все может плачевно закончится для экономик в целом. Неспособные расплатиться по долгам, предприятия будут объявлять о своем банкротстве, что повлечет волну безработицы, а заодно и проблемы для тех, кто выдавал эти непогашенные кредиты. Экономика начнет рушиться – и национальная валюта будет падать еще ниже, но уже по фундаментальным причинам. Более порочного круга в экономике не бывает.
А пока разоряются компании, останавливаются стройки, снижается стоимость валют. Уже сдали позиции бразильский реал, индийская рупия, российский рубль – просто потому, что доллар еще правит балом. Движется вниз и курс турецкой лиры.
